證券時報
賀覺淵
2025-12-17 10:00
中期協(xié)12月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月，全國150家期貨公司營業(yè)收入33.06億元，凈利潤8.64億元。據(jù)期貨日報記者統(tǒng)計，今年1—10月，期貨公司累計營業(yè)收入341.79億元，累計凈利潤97.13億元，均較去年同期實現(xiàn)增長。
格林大華期貨副總經(jīng)理王駿表示，從單月來看，10月期貨公司營業(yè)收入和凈利潤分別較去年同期減少7.05億元和3.15億元。這主要是受當月交易量下降與去年同期高基數(shù)疊加的影響。具體來看，2024年10月，金融期貨市場交易活躍，成交量同比增長108.94%。今年10月，金融期貨交易活躍度回歸常態(tài)。同時，大宗商品價格陷入窄幅震蕩，能源、農(nóng)產(chǎn)品等主要品種波動幅度收窄，市場交易積極性下降。此外，國慶、中秋長假效應(yīng)也在一定程度上影響了市場活躍度。
浙商期貨北京分公司副總經(jīng)理屈曉寧表示，去年10月股市行情啟動，市場交易熱情高漲，客戶保證金規(guī)模大。相比之下，今年10月市場情緒更為謹慎，利息收入減少是期貨公司營收下滑的重要原因。
盡管10月數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，但期貨行業(yè)前10個月整體經(jīng)營表現(xiàn)依然穩(wěn)健，期貨公司累計營業(yè)收入和累計凈利潤均較去年同期實現(xiàn)增長。王駿認為，這反映出國內(nèi)期貨行業(yè)的良好前景以及發(fā)展韌性。
屈曉寧告訴記者，前10個月，上市公司參與期貨套期保值的數(shù)量仍在增加，相關(guān)品種的產(chǎn)業(yè)參與度也持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)和機構(gòu)客戶運用期貨市場進行風險管理的積極性越來越高。
展望2025年最后一個月，王駿判斷，12月期貨公司展業(yè)將面臨機遇與挑戰(zhàn)交織的局面。年末通常是企業(yè)套期保值需求集中釋放的時期，大宗商品貿(mào)易商為鎖定年度利潤，可能加大套保操作力度，有望帶動市場交易規(guī)模回升。同時，期貨交易所有可能在年末釋放政策紅利，如推出新品種或優(yōu)化機制，為市場帶來增量機會。行業(yè)挑戰(zhàn)主要是年末市場流動性通常趨緊，可能影響部分品種的交易活躍度。此外，全球經(jīng)濟的不確定性以及國際大宗商品價格、匯率的波動等，對期貨公司的專業(yè)研究和國際化服務(wù)能力提出了更高要求。這或?qū)⒔o頭部公司以及具有國際市場服務(wù)能力的公司帶來差異化發(fā)展機會。
行業(yè)長期健康發(fā)展的根基在于服務(wù)實體經(jīng)濟。王駿認為，期貨公司需聚焦實體企業(yè)套保需求，強化專業(yè)服務(wù)能力，把握新品種及機構(gòu)投資者入市帶來的業(yè)務(wù)機遇。屈曉寧也表示，如何更有效地服務(wù)實體經(jīng)濟、做好風險管理，將成為期貨公司后期能否在市場競爭中勝出的決定性因素。
