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許諾
2025-12-19 09:49
12月18日，海南自貿(mào)港正式啟動全島封關運作，這是我國堅定不移擴大高水平對外開放、推動建設開放型世界經(jīng)濟的標志性舉措。封關不是封島，而是更大的開放。封關后，海南與境外之間稱為“一線”，貨物進出更自由便利；海南與內(nèi)地之間稱為“二線”，“二線”主要管住“一線”放開貨物的稅和證。
封關后，資金流動如何保障？本文就此解析海南自貿(mào)港自由貿(mào)易賬戶體系獨特運作模式。
EF賬戶有何特點？
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，在海南自貿(mào)港，資金可在多功能自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶間依法自由便利劃轉(zhuǎn)。這項獨特設計的思路就藏在《海南自由貿(mào)易港建設總體方案》中。
《海南自由貿(mào)易港建設總體方案》提出構建多功能自由貿(mào)易賬戶體系：“以國內(nèi)現(xiàn)有本外幣賬戶和自由貿(mào)易賬戶為基礎，構建海南金融對外開放基礎平臺。通過金融賬戶隔離，建立資金‘電子圍網(wǎng)’，為海南自貿(mào)港與境外實現(xiàn)跨境資金自由便利流動提供基礎條件?！?/p>
記者獲悉，人民銀行積極推動多功能自由貿(mào)易賬戶建設工作，進一步完善相關跨境資金流動管理政策。2024年5月6日，海南自貿(mào)港多功能自由貿(mào)易賬戶（以下簡稱EF賬戶）正式上線運行。
可以說，資金流動的一切秘密就藏在多功能自由貿(mào)易賬戶（即EF賬戶）中，它有兩個特點：
一是“跨一線”資金劃轉(zhuǎn)便利。EF賬戶資金跨“一線”可依法自由劃轉(zhuǎn)。EF賬戶與境外賬戶、離岸賬戶（OSA賬戶）、非居民機構賬戶（NRA賬戶）和EF賬戶之間可自由劃轉(zhuǎn)，憑收付款指令辦理。企業(yè)使用EF賬戶與境外賬戶開展除證券投資外的資本項下業(yè)務時，不受投注差外債、全口徑跨境融資、境外放款相關額度和審批限制，無需到外匯管理部門開展前置業(yè)務登記、備案或開立專戶等。
二是“跨二線”資金劃轉(zhuǎn)自由。“跨二線”同名賬戶劃轉(zhuǎn)在額度內(nèi)實行有限滲透（僅限人民幣）。EFE賬戶（EF賬戶按使用對象不同分為四個賬戶類型，EFE賬戶的對應開戶主體為自貿(mào)港內(nèi)注冊機構）與境內(nèi)同名普通賬戶之間，可在1倍所有者權益額度內(nèi)雙向滲透，憑收付款指令辦理，但境內(nèi)同戶名普通賬戶需開立在自貿(mào)港內(nèi)銀行。
同時，EFE賬戶的資金用途要滿足資本項目收支的“四不得”，即不得直接或間接用于經(jīng)營范圍之外或國家法律法規(guī)禁止的支出；除另有規(guī)定外，不得直接或間接用于證券投資或其他投資理財（風險評級不高于二級的理財產(chǎn)品及結構性存款除外）；除經(jīng)營范圍中有明確許可的情形外，不得用于向非關聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款；不得用于建設、購買非自用房地產(chǎn)。
EF賬戶如何運作？
EF賬戶具體如何運作？首先需要知道的就是EF賬戶的開立在銀行。以建設銀行為例，建設銀行海南省分行是EF賬戶首批試點銀行之一。2024年5月，當?shù)仄髽I(yè)海南橡膠在建設銀行開立了EF賬戶。2025年，建設銀行又為海南橡膠辦理了EF賬戶場景信貸業(yè)務，向該公司投放國際商業(yè)轉(zhuǎn)貸款4.72億元，用于支持企業(yè)采購原材料。海南橡膠通過EF賬戶向境外全資子公司中國橡膠科技集團有限公司ODI增資（即境內(nèi)投資主體對其已備案的境外企業(yè)進行追加投資），匯出3000萬美元，該子公司使用在建設銀行開立的EF賬戶收款，匯款資金當天即可到賬，減少了匯出到境外需中轉(zhuǎn)行清算的環(huán)節(jié)，縮減了資金到賬時間，提高了資金使用效率。
記者獲悉，在促進海南自貿(mào)港跨境貿(mào)易投資自由便利及跨境資金流動自由便利過程中，國家外匯管理局海南省分局制定了20余項創(chuàng)新政策，包括《合格境外有限合伙人（QFLP）試點外匯管理操作指引》《合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點外匯管理操作指引》《融資租賃母子公司外債額度共享業(yè)務實施細則》等。
此外，海南自貿(mào)港正推動跨境資管業(yè)務試點落地。經(jīng)人民銀行總行同意，人民銀行海南省分行聯(lián)合海南證監(jiān)局等部門印發(fā)《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務實施細則》。文件發(fā)布后，國家外匯管理局海南省分局會同人民銀行海南省分行圍繞推進試點落地，在政策宣傳、機構輔導、材料預審等方面與海南證監(jiān)局等各試點管理部門密切配合，協(xié)同發(fā)力，試點工作取得實質(zhì)性進展。截至2025年10月末，人民銀行海南省分行收到4家試點發(fā)行機構申請材料，首次申請規(guī)模總額度為50億元，其中金元證券申請20億元規(guī)模，鵬安基金、匯百川基金、萬和證券分別申請10億元規(guī)模。人民銀行海南省分行根據(jù)其試點需求及規(guī)模測算，予以同意，同時明確對試點規(guī)模進行動態(tài)管理，逾期未使用可予以收回。
值得注意的是，10月17日，兩只私募試點產(chǎn)品（分別由匯百川基金發(fā)行、浦發(fā)銀行海口分行代銷，由金元證券發(fā)行、興業(yè)銀行海口分行代銷）完成境外投資者認購，即完成境外投資者投資賬戶到銀行代銷賬戶及產(chǎn)品募集賬戶的資金劃轉(zhuǎn)。
