證券時報網(wǎng)
2025-12-17 17:31
《重慶市加氫站行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025—2035年）》印發(fā)。其中提到，統(tǒng)籌規(guī)劃，適度超前。按照“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、區(qū)域協(xié)調(diào)、重點突出、集約高效”的思路，系統(tǒng)推進加氫站及配套設(shè)施建設(shè)布局。就近利用工業(yè)副產(chǎn)氫，積極拓展可再生能源制氫，支持依托現(xiàn)有加油（氣）站及綜合供能服務(wù)站場地改擴建加氫站，構(gòu)建與需求分布、道路場站條件、城鎮(zhèn)化空間格局相適應(yīng)的加氫站網(wǎng)絡(luò)體系。以構(gòu)建全域加氫網(wǎng)絡(luò)為核心，通過分步實施建站規(guī)劃，打造“網(wǎng)絡(luò)完善、供需適配、智能安全”的現(xiàn)代化加氫基礎(chǔ)設(shè)施體系，為氫燃料電池汽車規(guī)模化推廣應(yīng)用提供堅實支撐，全面賦能氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
國金證券認為，氫能行業(yè)尚處商業(yè)化初期，主要受政策推動，重點布局國內(nèi)外共振、需求確定性強、彈性大的方向，建議把握窗口期布局。1）綠醇：全球需求共振，行業(yè)迎爆發(fā)和發(fā)展確定性。綠色甲醇以綠色航運為突破，國內(nèi)外需求共振。歐盟碳稅和IMO政策推動航運向綠色化轉(zhuǎn)向，大趨勢明晰；2）制氫設(shè)備：政策驅(qū)動+經(jīng)濟性可見度高+應(yīng)用場景跑通，設(shè)備作為“賣鏟人”遠期空間最大。綠電直連+設(shè)備降本，綠氫經(jīng)濟性逐步顯現(xiàn)。3）燃料電池車：發(fā)展路徑已明晰，行業(yè)觸底將迎反轉(zhuǎn)?，F(xiàn)階段已經(jīng)掃除了發(fā)展擔(dān)憂，燃料電池汽車基礎(chǔ)設(shè)施、系統(tǒng)降價、應(yīng)用場景均明晰。上游制氫端開始大規(guī)模供應(yīng)，加氫站數(shù)量提升，產(chǎn)業(yè)鏈配套實現(xiàn)逐步到位；4）固體氧化物燃料電池：海外AI數(shù)據(jù)中心帶動，需求迎來新場景突破。AI數(shù)據(jù)中心電力需求旺盛，SOFC憑借安裝周期短、擴產(chǎn)時間快、發(fā)電效率高等優(yōu)勢適用于主電源。
興業(yè)證券認為，1）氫能行業(yè)處于商業(yè)化關(guān)鍵節(jié)點，下游消納場景是關(guān)鍵。氫能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋制取、儲運、應(yīng)用三大核心環(huán)節(jié)，形成了一個多維度、跨行業(yè)的能源生態(tài)體系。2）氫氣消費集中于化工、煉化等領(lǐng)域。3）商業(yè)模式的打通有望率先從綠色燃料領(lǐng)域打通。4）綠氫制取完全依賴可再生能源（如風(fēng)電、光伏、水電等）發(fā)電，再通過電解水產(chǎn)生氫氣。整個過程中，從能源輸入到氫氣產(chǎn)出均無碳排放，唯一的副產(chǎn)品是水，真正實現(xiàn)了全生命周期的清潔低碳。4）氫氣儲運是當(dāng)前限制氫能應(yīng)用的重要壁壘。
