數(shù)據(jù)寶
梁謙剛
2025-12-17 18:15
“十五五”時期，電網(wǎng)投資有望迎來新一輪增長。
商業(yè)連鎖龍頭逆市漲停
今日（12月16日）早盤，A股市場再現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)下跌1.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.35%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.02%。盤面上超4400股飄綠，智能駕駛與日常消費相關(guān)的題材逆市走強。
截至上午收盤，商業(yè)連鎖板塊中，龍頭股永輝超市錄得漲停板，漲停板封單173.77萬手。百大集團、歐亞集團、中央商場、廣百股份、紅旗連鎖、利群股份等也漲停。其中百大集團(600865)目前已連續(xù)收獲4個漲停板，是商業(yè)連鎖板塊中連板次數(shù)最多的個股。
百大集團12月15日晚間發(fā)布風險提示公告稱，經(jīng)公司自查，公司目前尚未發(fā)現(xiàn)可能或已經(jīng)對公司股票交易價格產(chǎn)生影響的媒體報道或市場傳聞和涉及熱點概念的事項。
百大集團還發(fā)布了一則股東提前終止減持計劃的公告。公告顯示，公司持股5%以上的股東西子聯(lián)合控股有限公司（簡稱“西子聯(lián)合”）持有公司4558.58萬股，占公司總股本的12.11%。西子聯(lián)合與其一致行動人陳桂花合計持有公司股份總數(shù)5783.55萬股，占公司總股本的15.37%。
西子聯(lián)合出于自身資金需求，曾計劃自2025年12月8 日至2026年3月6日期間通過集中競價、大宗交易方式減持公司股票不超過1128.72萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。
截至本公告披露日，西子聯(lián)合上述減持計劃尚未實施完畢，但根據(jù)實際情況及資金安排，西子聯(lián)合決定提前終止本次減持計劃。
全社會用電量首超10萬億千瓦時
據(jù)人民日報，記者從2026年全國能源工作會議上獲悉：今年全國發(fā)電總裝機預計超過38億千瓦，同比增長14%，全社會用電量首超10萬億千瓦時?！?萬億千瓦時”便相當于日本全年的用電量總和，7月和8月全社會用電量連續(xù)超過1萬億千瓦時，我國有力有效應(yīng)對迎峰度夏電力負荷20次，超去年峰值考驗。
中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計與數(shù)智部副主任蔣德斌說，全社會用電量首超10萬億千瓦時，這不僅標志著我國用電規(guī)模穩(wěn)居世界首位，更成為中國經(jīng)濟與能源發(fā)展進程中的重要里程碑。
國家能源局有關(guān)負責人表示，“十四五”以來，我國能源自給率從80%左右增至84%以上，建成全球最大的可再生能源體系，能源體量規(guī)模穩(wěn)居世界第一。
“十五五”時期電網(wǎng)投資額有望顯著提升
AI發(fā)展帶來用電需求激增。今年1~10月，我國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)用電量同比增長43%。“算力的盡頭是電力”已逐步成為全球共識，微軟CEO納德拉近期多次公開表示，當前人工智能產(chǎn)業(yè)面臨的核心瓶頸為電力短缺。
花旗銀行表示，在全球電力需求被AI數(shù)據(jù)中心、電氣化和可再生能源并網(wǎng)大舉推高的背景下，疊加美聯(lián)儲降息周期降低融資成本，助推電網(wǎng)基建長期項目投資。
中信證券指出，國內(nèi)政策進一步指引和夯實了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長期機遇。同時，中短期來看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來景氣反轉(zhuǎn)。
華泰證券指出，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進，預計“十五五”時期電網(wǎng)投資有望達到4萬億元以上，相比于“十四五”時期電網(wǎng)投資的2.8萬億元顯著提升。其中，主網(wǎng)建設(shè)助力全國電網(wǎng)網(wǎng)架實現(xiàn)互聯(lián)互通，是全國統(tǒng)一電力大市場搭建的重要支撐，將是未來重點建設(shè)方向。
電網(wǎng)設(shè)備板塊市場表現(xiàn)強勁
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至12月15日收盤，A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)年內(nèi)漲幅達到34.77%，超同期上證指數(shù)19個百分點以上。電網(wǎng)設(shè)備股合計A股市值達到1.62萬億元，其中3股A股市值超1000億元，分別為國電南瑞、思源電氣、特變電工。
從個股來看，10只電網(wǎng)設(shè)備股年內(nèi)累計漲幅翻倍，包括華通線纜、智洋創(chuàng)新、燦能電力、洛凱股份、紅相股份等。
華通線纜年內(nèi)累計漲幅201.06%，排在首位。公司是我國電纜制造業(yè)中研發(fā)與工藝技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)之一，已取得美國UL、歐盟CE、德國TUV等多項國際認證，以及中國CRCC、CCC等國內(nèi)強制性認證，是我國獲UL認證大類最全的企業(yè)之一。
未來增長潛力方面，根據(jù)5家及以上機構(gòu)一致預測，2026年、2027年凈利潤增速均有望超20%的電網(wǎng)設(shè)備股有12只。
機構(gòu)一致預測凈利潤增速均值最高的是遠東股份，達到48.89%。公司目前已實現(xiàn)全球領(lǐng)先人工智能芯片公司高速銅纜、智駕數(shù)據(jù)傳輸線、車載線、電源線及連接器等批量供貨。
浙商證券認為，遠東股份堅持智能纜網(wǎng)、智能電池、智慧機場一體兩翼產(chǎn)業(yè)布局，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)改善向好，AI新業(yè)務(wù)有望貢獻業(yè)績及估值彈性。
上述12只高增長潛力的電網(wǎng)設(shè)備股中，截至12月15日收盤，滾動市盈率低于30倍的有3只，分別是三星醫(yī)療、明陽電氣、特銳德。
三星醫(yī)療滾動市盈率為17.02倍，排在最低位置。今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤15.28億元，同比下滑15.85%。
華泰證券認為，三星醫(yī)療海外配電訂單保持高速增長，后續(xù)延續(xù)性訂單毛利率有望逐步回升。同時，公司海外用電持續(xù)突破，醫(yī)療業(yè)務(wù)逐步修復。伴隨國內(nèi)新標表啟動招標，預計后續(xù)價格有望明顯回升。
