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人民財(cái)訊11月20日電，11月19日—20日，第十九屆深圳國(guó)際金融博覽會(huì)暨2025中國(guó)金融機(jī)構(gòu)年會(huì)在深圳舉行。今日(11月20日)，在下午舉辦的“中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理年會(huì)”分論壇上，中國(guó)太保副總裁、首席投資官、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人蘇罡發(fā)表主題演講表示，傳統(tǒng)配置策略在低利率周期面臨巨大挑戰(zhàn)，回歸資產(chǎn)負(fù)債管理，堅(jiān)持“三個(gè)原則與三個(gè)匹配”，推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債協(xié)同，建立“以產(chǎn)品為原點(diǎn)”的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制，方能穿越利率周期。

蘇罡表示，保險(xiǎn)資金屬性決定長(zhǎng)期匹配剛需。保險(xiǎn)資產(chǎn)的特點(diǎn)是約90%源自保單負(fù)債，負(fù)債期限長(zhǎng)，對(duì)資金端的長(zhǎng)期化管理提出天然要求。負(fù)債端則有現(xiàn)金流剛性，成本黏性高，若資產(chǎn)端收益長(zhǎng)期下行，將侵蝕資本、加大償付能力波動(dòng)。資產(chǎn)負(fù)債管理的核心是將長(zhǎng)期資金配置到能穿越利率、信用、流動(dòng)性沖擊的資產(chǎn)，鎖定安全墊，確保財(cái)務(wù)目標(biāo)、客戶保障與監(jiān)管底線不失守。

蘇罡指出，低利率周期下，傳統(tǒng)配置策略兩端承壓，再投資風(fēng)險(xiǎn)始終存在，需要尋找穿越周期的長(zhǎng)期邏輯。保險(xiǎn)資金配置應(yīng)回歸資產(chǎn)負(fù)債管理的安全性、盈利性和流動(dòng)性三大原則，堅(jiān)持成本收益匹配、期限結(jié)構(gòu)匹配和現(xiàn)金流匹配。同時(shí)，推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債協(xié)同，建立“以產(chǎn)品為原點(diǎn)”的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制相當(dāng)重要。

蘇罡表示，資產(chǎn)端應(yīng)以跨越周期為目標(biāo)，推進(jìn)資產(chǎn)配置持續(xù)優(yōu)化。負(fù)債端需持續(xù)推進(jìn)降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)、增彈性，相關(guān)舉措包括：主動(dòng)下調(diào)新單預(yù)定利率，壓降負(fù)債剛性成本；優(yōu)化利源結(jié)構(gòu)，降低利率下行的潛在風(fēng)險(xiǎn)；采用“低保證+高浮動(dòng)”設(shè)計(jì)，引導(dǎo)客戶接受收益波動(dòng)；以及利用科技手段實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)風(fēng)控和運(yùn)營(yíng)提效，提升抗周期韌性。